0DTE（Zero Expiry Option)の本当のリスクはどこにあるのか！？
０DTEオプションとは満期日まで０日のオプションですが
この取引量が急激に増えています。
そこで今回は、この取引の本当のリスクがどこにあるのか
という記事について、調べてみました。
0DTEオプションの本当のリスク
0DTE（満期までゼロ日）オプション取引の急増は、
VIXのような伝統的なリスク指標が、市場の不安定さの
真の数値よりも、控えめに示している可能性がある。
長期金利のインプライド・ボラティリティは相対的に低く、
低水準で推移している。
しかし、これは市場の根本的なリスクが低いことを示すものではありません。
0DTE取引は日中の変動幅をより大きく、また頻繁に起きており、
日中の変動率が低下しても、日中の変動幅は増加している。
VIXやVXV、さらには9日VIXは、基本的な状況を
示しているものではない。
上のグラフは、長期のオプションと満期に近いオプションのSPYの
ボラティリティを示し ています。明らかなように、「～0DTE」のオプションが
示唆するボラティリティは「長期」のオプションが示唆するボラティリティよりも高く、
市場に内在する不安定性をより的確に表しています。
（出典：ZeroHedgeより）
https://www.zerohedge.com/markets/zero-expiry-options-highlight-where-real-risks-lie
Zero Expiry Options Highlight Where Real Risks Lie https://t.co/qZyWN9JkTa
— zerohedge (@zerohedge) February 20, 2023
0DTEオプション取引が増えている背景
0day to Expiryオプション、略して0DTEオプションは、取引した
その日に期限が切れて無効になるオプション契約です。
この段階になると、原資産を売買する権利を行使するための時間は、
もうあまり残されていません。
0DTEオプション取引は、近年、主流となりつつあり、
プレミアム収集戦略として人気があがっています。
0 day to expiry オプションの重要なポイントとしては、
・0DTE（Zero days to expiration option）とは、1日以内に
満期を迎えるオプション契約です。
・0DTEオプションは、トレーダーが素早く利益を上げることができる
可能性を秘めたオプションです。
・0DTEオプションは、1日以内に満期を迎えるオプションであるため、
トレーダーは短期間で利益を上げることができます。
・オプションが有効な最後の日に売り、プレミアムの減少を
利用するのが一般的な方法です。
これらの取引を実行し、ヘッジする方法についての知識が必要であり、
市場のカタリストが予想通りにならない可能性があります。
まとめ
今回は、0DTEオプション取引が急激に増えていますが
その本質のリスクを把握されていない事実の記事を
取り上げました。
上記にあるように、オプションのプレミアムで安易に
短期で稼げるとの認識から、取引が広がっていますが
いったん多きく動くと無限にロスも広がるリスクが
あるところを認識しておくべきかと思います。
Yoshi
こんにちは、Yoshiと申します。
約２０年に及ぶ外資系銀行でのトレード経験を活かして金融情報を独自の視点で発信しています。FX市場に携わって約２０年経ちますが、現在は他の金融市場（株式、コモディティ、暗号通貨）の関連性を含めて独自目線で情報提供しています。
主な資格：
米国公認会計士合格（ワシントン州）
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