S&P GSCIとは？世界的コモディティ価格動向とその見通しが暗い背景は
原油や鉄鉱石などの一次産品の価格は今年に
入って下落しており、世界中で景気低迷が
続いていることと景気後退リスクの可能性を
浮き彫りにしていると市場関係者らはCNBCに
語っています。
S&P GCSIとは
S&P GSCIは、さまざまな商品市場の広範なパフォーマンスを
測定するベンチマークです。
このベンチマークは、コモディティ指数に反映され
世界のコモディティは過去 12 か月間で 25% 以上下落しました
コモディティ価格の状況
さまざまな商品バスケットのうち、工業用金属は
この期間（6月30日まで）に3.79％下落し、
石油やガスなどのエネルギー商品は23％下落した。
逆に、穀物、小麦、砂糖などの農産物は約11％上昇した。
しかしアナリストらは、中国の新型コロナウイルス感染症の
回復が勢いを失う中、指数全体の下落は世界経済の減速
と景気後退を示している可能性が高いと指摘しています。
「鉄鉱石と銅は、多くの地域で景気後退に陥っている
建設業や製造業など、世界経済の非常に循環的な部分を
示す良いバロメーターだ」とKpler社の上級商品アナリスト、
リード・イアンソン氏は述べています。
中国経済が市場の期待に応えられないことが、
商品市場が足場を見つけるのに苦労している
最大の理由だ」とアイアンソン氏は述べています。
中国は市場予想よりも弱い経済指標を多数発表しており、
長年の厳格な封鎖を経て新型コロナ明けの
再開が停滞していることを指摘しています。
バンク・オブ・アメリカのアナリストらは、中国経済の
回復が予想よりも弱かったことを認めています
「特に不動産への投資は前年比で7%減少した」と同行の
アジア太平洋基礎材料および石油・ガス研究責任者の
マッティ・チャオ氏は述べた。 不動産市場の下落は、
多くの場合、鉄鋼、アルミニウム、銅、ニッケルなどの
建設資材の需要の減少と関連しています。
ウォール街の銀行によれば、中国の不動産セクターの
不況は何年も続くと予想されています。
そして、中国政府は積極的な財政刺激策を
追求するつもりはなさそうだとアイアンソン氏は述べています。
ソフトコモディティの状況は
一方で、エルニーニョの影響で農作物生産見通しが
打撃を受ける中、ソフトコモディティの価格は上昇
しています。エネルギーと工業用金属は大幅に下落している。
コモディティ下落の最大の損失者の中には鉄鉱石と
石油です。電気機器や産業機械などさまざまな用途に
使用される銅の見通しの低迷にも言及しています。
OPECの減産が影響しているにもかかわらず、
原油価格は大幅に下落し、世界のベンチマークである
ブレント原油は前年比34.76%下落した。
暖冬の影響もあり欧州のエネルギー消費が低迷し、
EU内のガス貯蔵量が過去5年間の高水準に急増し、
価格を押し下げているとアナリストは分析しています。
さらに、世界最大の石油輸入国である中国は、
電力不足のさなか、代わりに石炭の生産を増やしています。
BofAによると、建設需要の低迷を背景に、鉄鋼と鉄鉱石
の年初からの平均価格は前年比16％下落した。 建設需要
の低迷はセメントなど他の建築資材にも反映されており、
その在庫水準は75％に達している。
鉄鉱石は主に、建設およびエンジニアリングプロジェクト
の重要な材料である鉄鋼の製造に使用されます。
工業用金属などのコモディティは、PMIなどの経済先行指標
に先立って下落する傾向があり、歴史的には景気低迷が
いつ起こるかを示すのに役立ってきた」と
S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスのコモディティ・
実物資産部門ディレクター、ジム・ウィーダーホールド氏は
述べた。 同氏は、景気後退が起こっているため、原油価格は
「大幅に下落する」傾向があると付け加えた。
「一般的に、企業や消費者が潜在的な景気後退を前に
需要を減らしたため、多くの主要商品が過去数カ月間に
低迷した」と同氏は述べています。
コモディティもインフレの変化と連動して動く傾向があると
ヴィーダーホールド氏は続けた。 また、インフレ率の
低下が続けば、商品市場は短期的にさらに下落する可能性が
あると同氏は述べています。
国際通貨基金によると、世界の総合インフレ率は
2022年の8.7％から2023年には7％に低下する見込みです。
参照:CNBC
まとめ
S&P GSCIは、世界商品価格の指標となる、重要な
インデックスのひとつで、これが示唆しているのが
世界経済の停滞の予兆です。特に中国がコロナ明けからの
回復が失速し始めており、不動産業界を筆頭に懸念が
台頭しています。
一方で食料品などのソフトコモディティは、堅調ですが
これは気候と受給が関連しているようです。
Yoshi
こんにちは、Yoshiと申します。
約２０年に及ぶ外資系銀行でのトレード経験を活かして金融情報を独自の視点で発信しています。FX市場に携わって約２０年経ちますが、現在は他の金融市場（株式、コモディティ、暗号通貨）の関連性を含めて独自目線で情報提供しています。
主な資格：
米国公認会計士合格（ワシントン州）
お仕事依頼などの連絡先：
問い合わせフォームをご利用ください。
