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米国個人消費支出PCEデフレーターとは?CPIとの違いとFRBが重要視する理由とは!

FEDのインフレターゲットは、個人消費支出(PCE)が

対前年比で2.0%んに設定しています。

PCEはインフレ指標のひとつですが、その中でも

最も重要なインフレ指標だとも言われています。

なぜならば、FEDがPCEに対してターゲットを

おいているからです。

PCEデフレーターとは

PCEデフレーターには、すべての品目の動向を示す

総合指数と、食料品とエネルギーを除いて算出した

コア指数があります。FRBが金融政策で重視しているのは

総合指数ですが、市場ではどちらかと言うと、コア指数の方が

注目されているようです。

PCEデフレーターには、すべての品目の動向を示す総合指数と、

食料品とエネルギーを除いて算出したコア指数があります。

FRBが金融政策で重視しているのは総合指数ですが、市場では

どちらかと言うと、コア指数の方が注目されているようです。

PCEは、日本語でいえば、消費支出であるように、実際に

消費者が支出した価格のインフレ指標であるので、より実態

を反映しているとも言われています。

名目PCEを実質PCEで割ったものです。

PCEがCPIより大事と言われる理由は

米国でPCEデフレーターがもっとも大事だと言われる

ことがあるのは、FRBが金融政策を決めるときに、

この指標を重視しているからです。

2012年1月のFOMC(米連邦公開市場委員会)終了後に

公表された「長期の目標および政策戦略」という声明の中で、

FRBは「PCEデフレーターの前年比2%上昇」を、

インフレの長期的な目標水準にすることを表明しています。

PCEの方が注目されている理由は、CPIよりも

ぶれが少ないことと、やはりFRBが金融政策のなかで

重要視している指標であることが大きいと思われます。

また、PCEデフレーターのほうが、CPIに比べて、調査対象が

広いことが、PCEデフレーターを重要視する要因とも

なっています。

まとめ

今回は、インフレ懸念が強まっている中

米国ではとくに注目される、PCEデフレーターについて

調べました。

PCEデフレーターが現在大きく注目される理由は、

現在とくにFRBの金融政策の行方に皆が注目して

いるからです。

FRBはPCEを2%を目処と以前はおいていましたが

前回は4.4%と低下傾向と言われてるものの、依然として

よだんを許さない状況です。

今は特に、株価と為替に直結してくる地合いなので

注意深くみる必要があると思われます。

今年の米国PCE価格指数を予測計算するために重要となる数字とは!

プロフィール


Yoshi

こんにちは、Yoshiと申します。
約20年に及ぶ外資系銀行でのトレード経験を活かして金融情報を独自の視点で発信しています。FX市場に携わって約20年経ちますが、現在は他の金融市場(株式、コモディティ、暗号通貨)の関連性を含めて独自目線で情報提供しています。
主な資格:
米国公認会計士合格(ワシントン州)
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