米国株の象徴指数であるS&P500は、今年にはいっても

過去最高値を次々塗りかえるなど絶好調を維持して

いますが、今年は昨年取り残されたユーロストック50

のほうが魅力的であるとの見通しもたっています。

今回はその理由についてです。

ユーロストック50の見通しが強い

世界的な経済成長の回復が広がり、出遅れていた地域

に追い風が吹き始めています。

それがユーロストックですが、今年はここからまだ

加速するであろうとの見通しがたっています。

ユーロストックが魅力的な理由は

2018年にはいってからイタリアの主要株式指数は

6.9%も上昇し、あのギリシャですらも5.5%上昇

しています。

ユーロ圏で幅広い成長の幅がひろがっているようです。

このながれから米国の投資家もETFを通じて

参入しているようです。

ユーロストックが好調な理由として、欧州南部の

株式がアウトパフォームしてきているからです。

その背景には、ソブリン債務危機が一服して、

その地域の債券利回りが大幅に下がったことも

あげられます。

 

ユーロストックがS&P500より有力な理由は

ユーロストックの予想配当利回りが、3.2%に対して

S&P500は1.91%と2007年以降の低水準を記録しています。

またこの配当利回りは、米国債券2年債利回りよりも

下回る水準となり。

ということは、米国株にとっては、リスクのある株よりも

リスクがなく、利回りも固定している債券のほうが

リターンが高いという矛盾した状況のテリトリーに

はいってきているというこです。

一方で、ユーロストックについては、ECBが今のところ

緩和政策を維持していることもあり、ユーロストックと

債券の利回りをくらべてみると、断然株式のほうが

旨味のある状況です。

 

まとめ

全てのポジティブ要因を含んでしまっている米国株式と

出遅れてこれからスタートするユーロストックの間では

断然後者の方が上昇余地があるように思います。

ただ気になることは、ユーロについては、政治的な要因

すなわち、間近にくるイタリアの選挙と、為替がユーロ高に

急激に進むと、輸出メインのユーロ圏にとってみれば

ネガティブとなります。

今年はユーロドル相場上昇の年？

ユーロへの信用回復と、この堅調な株式相場を

間接にもつのであれば、ユーロドルのロング

を今年のテーマにしていかがでしょうか

ユーロドルは昨年の年末の引けが、重要なポイント

を超えて引けたので、ユーロが大きく反転する

という見方もあります。

今年は久々にポジティブなユーロがテーマになる年と

なりそうです。