12月のFOMCの注目点はステイトメントとドットプラット

利上げが100%織り込まれている中での本日の

FOMCの注目点はなんでしょうか。

それは、やはり今後の見通しろフォワードガイダンス

です。

市場はすでに来年2回の利上げを織り込んでいる

FOMCは政策声明とともに経済見通しを発表し、会合後

にジャネット・イエレン議長が記者会見を開きます。

来年のFRBの行動を示唆する一つの手掛かりは、同日発表

されるいわゆるドットプラットです。これはFOMC委員が

短期および長期について金利見通しを示すものです。

投資家やトレーダーがFRBの政策予想に利用する

フェデラルファンド（FF）金利先物市場では、来年末までに

FF金利が1.05％へ上昇することを織り込んでいます。

これはFRB関係者の予想中央値1.125％に近いものです。

アメリカの経済指標も好調

米経済の状況は、金利が上昇するはずだということを示唆

しています。失業率は4.6％と9年ぶりの低さであり、消費者心理は

数年ぶり高水準に上向きました。企業は経済成長を後押しする

設備投資を拡大しようとしているようで、7-9月期のGDP成長率は

前期比年率3.2％と、2年以上ぶりの大幅な成長となっています。

ドットプラット予想は変わっているかどうか注目

前回のドットプラットでは、2017年に2回の利上げを予想

していました。大方の見方では、今回のFOMCでも同じ

であろうとの見方が大勢ですが、昨今の米国経済の好調さ

から、上方しゅうせいqされていれば、市場はタカ派と

捉えると思います。

ただ、市場の見方では、議会での予算の見通しがつく

3月までは、FOMCは動かないであろうとの見方が今のところ

大勢のようです。