今週の注目点はメール問題と大統領選一色だが、Q3GDPの内容を振り返ってみると

週末のマーケットはコーミー長官の異例中の議会に

クリントン氏のメール問題再捜査を告げたことで

すべてが打ち消された格好となりましたが、肝心の

ファンダメンタルズはどうだったか振り返って

みたいと思います。

輸出の回復で予想よりもよかったGDPの内容とは

米商務省が28日発表した7-9月期のGDP速報値は

前期比年率換算2.9％増と、4-6月期の1.4％増から

大幅に加速し、2年ぶりの高い

成長率を記録しました。

成長率が加速した主因は輸出の増加と在庫の積み上げでした。

ただ個人消費は伸びがやや鈍化しています。

GDPの3分の2を占める個人消費は2.1％増となり、4-6月期の4.3％増から

伸びが鈍化しています。

一方で自動車や家電製品などの耐久財の消費は9％増と予想を上回りました。

輸出は10％増と、ここ3年近くで最も高い伸びを記録した。貿易はGDP成長率

を0.83ポイント押し上げた結果となっています。

民間在庫は0.61ポイントのプラス寄与となった。これまでは5四半期連続で

マイナスに寄与していました。

在庫の増減を除く実質最終需要は2.3％増となり、4-6月期の2.6％増から

ペースがやや減速しています。

企業の設備投資の尺度である非住宅固定投資は1.2％増で、4-6月期の1％増から

伸びが加速しています。

住宅投資は6.2％減と、2四半期連続で落ち込んでいます。

2014年半ばから今年の春までは成長のけん引役となっていましたが

ここにきて失速しています。

政府支出は0.5％増。連邦政府の支出が大幅に増加し、州政府・地方自治体

の減少分を打ち消した結果となっています。

GDPは１２月利上げのコンセンサス整う内容

このGDPの結果から考えると、１２月の利上げに問題ないという

コンセンサスがさらに確立されたといってもいいと思われます。

一方で大統領選挙の行方について不透明感がただよってきました。

今週はとにかく、FBIが再捜査をはじめたメール内容がどうなのか

このことに焦点が集中しそうです。