フィッチがイタリア国債の格付けの見通しを

ネガティブに引き下げました。

現在の格付けはBBB+とジャンク債となる手前

のところです。

アメリカ大統領選が一息つくなか、今後の注目点は

イタリアに移りそうな雰囲気です。

12月の国民投票と銀行再編

なんといって、イタリアの足を引っ張っているののが

イタリアの銀行の不良債権問題です。

12月4日に予定されている国民投票では、政府一丸と

なって不良債権問題に取り組もうとしている、現政権

レッチェ首相の審判に値します。

仮に国民投票で否決された場合、レッチェ首相は辞任

を示唆しており、野党が大銀行に対して、厳しい姿勢

で臨んでいる状況を考えると、よりベイルイン的な

流れが加速する可能性があります。

ユーロは当面下落基調続く

ドラギ総裁が、量的緩和継続を示唆した背景には、

ユーロの金融システム的な不安が残っていることも

大きな要因です。

27日にドイツ銀行の決算が発表されますが、最も

懸念材料は、モンテ・パスキとウニクレディットの

不良債権処理問題です。

イタリアの政治不安が頭を抑えているなかで、ユーロドル

の下落基調は続くとみています。