ここ最近、SaaSの危機というワードをよく目にします。

この背景には、「アンソロピック」が開発しているAI「Claude」と

関係しているようです。

アンソロピック（Anthropic）とは？

Anthropic は米国のAIスタートアップで、ChatGPTの競合とされるAI「Claude（クロード）」

を開発しています。企業価値は数千億ドル級に達し、AmazonやGoogle、Microsoftなどが

投資する超大型の未上場企業です。

重要なポイント

現在は未上場（株式は公開されていない）：一般投資家が株を直接買うことはできません。

IPO（新規株式公開）の計画はあるが、まだ実行されていません。早ければ2026年にも申請、

という報道はありますが確定ではありません。

つまり、アンソロピック株そのものの 株価推移や時価総額の市場価格は

存在しません（未上場のため）。

「SaaSの死」との関係は

アンソロピックは最近、新しいAIツール（例：Claude Cowork や多数のプラグイン）を

公開しました。これが市場に衝撃を与えています。

その結果として、ソフトウェア株やSaaS株への売りが激しく出ています

投資家の心理が大きく揺れています。

SaaS株が下落している理由

最近の株式市場の動きは以下のようになっています

主なきっかけ

アンソロピックの新AIツールが、「従来のSaaS製品の役割を奪う可能性」を

市場に強く印象づけたためです。

具体的には：

AIが単なる補助ではなく、

→ 法務、営業、財務などの 日常業務をAIが直接処理できるように見えた

→ たとえば契約書のレビューやデータ入力がAIで自動化されうる、と投資家が判断した

→ これまで人が使っていた SaaSソフトの必要性が下がるのでは？ と怖がられている

→ 結果：SaaS株が売られる

という心理的な「逆転」が起きています。

SaaS株市場全体の反応

米国のソフトウェア/SaaS株が大幅下落

SalesforceやAdobeなどの株価も大きく売られている

「SaaS株は過大評価されていたのではないか」というリスク再評価が進行中

この現象は「SaaSpocalypse（＝SaaS黙示録）」とも呼ばれています。

例として…

SaaS株指数は大きく下げている

法務・データ企業株の急落が引き金

中小SaaS株にも波及

この状況、どう受け止めるべき？

投資家心理の変化が大きく影響しています。

従来の評価ロジック（定量的：売上成長×継続収益）

 成長見込みという評価が主でした。

しかし今回のニュースでは

「AIで完全に代替可能か？」という定性的な懸念が強まり、

 ソフトウェアがAIに取って代わられる可能性

収益モデルの終焉観測

へ一気にセンチメント（市場心理）が傾いたわけです。

この動きは一部では過剰反応とも言われています。

まとめ

Anthropic（アンソロピック）

未上場企業（IPO準備中）、一般投資家は株の売買はできない。

企業評価額は非常に高く、IPO期待がある。

SaaS株の下落について

主因は「AIが既存のSaaSを代替する可能性」への投資家不安。

実際の売上や業績悪化だけでなく、心理的なリスク評価が株価に強く作用。

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