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円キャリートレードと恐怖指数(VIX)の動きとの関係は?なぜ円高になるのか?

昨日の市場では、S&P500種指数が前週末比1.00%高と続伸し

CBOEのボラティリティー指数(VIX)は20%下落しました。

20%の下げは約4カ月ぶりの大きさとなります。

VIXはS&P500種指数を対象とするオプション取引の値動きを元に

算出されています。

基本的に、株価の動きが激しくなると予想される時にはこの

VIX指数は上昇し、落ち着くとの見通しが強くなるとVIX指数

は下落します。

北朝鮮情勢に敏感なVIX指数

 先週は、米国・北朝鮮間で威嚇の応酬が続く中、米株価指数が

数カ月ぶりの大きな下げを演じていました。VIXは10日の取引で一時、

昨年11月の米大統領選以来の高水準をつけ、株価下落を受けて

投資家がヘッジに殺到した様子をうかがわせていました。

VIXの14日の下げ幅は4月24日以来の大きさでした。4月24日は

フランス大統領選第1回投票の翌日に当たり、この時も恐怖指数

が高まりました。

円キャリートレードとの関係は

VIX指数が上昇し始めると、円キャリートレードの巻き戻し

が起こりやすくなります。

なぜかといえば、投資家は低金利円を借りて、リスクの高い

株式や高金利通貨に投資しているからです。

リパトリエーションとは、そうしたポジションの巻き戻し

を意味します。

先週、北朝鮮の緊張が高まったとき円高に振れたのも

これが原因のひとつと言えます。

 

まとめ ~ FXでリスクをカバー

今週になってVIX指数が下落すると、それは、リスク選好を

意味します。すなわち株価は上昇し、ドル円は円安方向に

向かいやすくなります。その時は円キャリートレードは

促進されやすくなっています。

昨日は回復しましたが、現状のような地政学リスクが高まって

いる状況下では、VIX指数の上昇ととに円キャリートレードの

巻き戻しが起こりやすい状況になっていると思われます。

現在のように地政学リスクで情勢が急激に変わった場合には

個人でも外貨預金であるとか株式のポジションのリスクを

カバーすることが必要です。

恐怖指数をモニターしながらFX口座でリスクをカバーすることも

自分の資産を守るために必要なことだと思います。

 

 

 

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