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モメンタム戦略はFXで機能しているのか?今後おすすめの戦略は?

今年の為替市場ではモメンタムやキャリー、バリュー戦略の

リターンが低迷しています。

トレーダーの一部はこうした戦略を棚上げしてイベントドリブン

やニッチ分野のポジションを選好しているようです。

今年FXでモメンタム戦略が機能しない理由は

 今年モメンタム戦略が機能していない理由として、

世界の成長見通しや貿易摩擦、政治混乱への不安から

今年の為替市場は厳しい状況で、投資家は特にドルの

動きに振り回されていることが要因です。

ドルが昨年の8.5%下落を踏まえた弱気なコンセンサス

とは裏腹に、ここ最近ドルは3カ月連続で上昇しました。

要するに、トレンド的なモメンタムが中長期では形成

されていないのです。

こういった状態のマーケットのことを、トレーダー主導

の市場といいます。その反対に位置するのが為替スタイル主導型

のマーケットです。

為替スタイル主導型の投資では、中長期のポジション維持や

バリュー投資そしてモメンタム戦略のようなある一定法則に

したがうトレードが機能しやすいです。

しかし、この半年間については、この戦略は

うまくいっていないようです。

トレーダー主導のマーケットというのは、

トレーダーによる短期取引によって動かされるマーケット

で、動きが読めない展開のマーケットを一般的に

示します。

 

現時点で調子のいい戦略は

為替モメンタム戦略のリターンは今年はこれまでに

マイナス約5%。昨年はマイナス2%でした。

キャリートレードのリターンは昨年のマイナス1%に続き、

今年もマイナス1.3%となっている。

昨年のリターンがプラス1%だったバリュエーションは、

今年ここまで横ばいでした。

要するに、これらの中期的なFX戦術は、今年の現状までは

当てはまっていなかったのです。

取引は、より厳密な目標とストップを伴う比較的短期で

戦術的なものに変わってきており、今調子のいいヘッジファンド

やファストマネー型の短期トレーダーは、ドルの強気に

シフトしながら、ドルの買い持ちのポジションを

細かく利食う戦術をとっています。

これが、ここ半年間の利益の出ているトレーディング

手法です。

 

まとめ〜それでは今後おすすめの戦略は

ドル円は、テクニカル的は、数年かけて、逆ヘッドアンドショルダー

という調整相場によくあるフォーメーションを形成して

いました。それがここにきて、重要な抵抗線であるネックライン

を上抜け、すなわち中長期においても、ドル高に転じようと

しているフォーメーションです。

背景としては、ドルの利上げは継続し、円については

このままズルズル量的緩和から抜けられない状況に陥って

います。中長期的に考えても、また上記のテクニカル的に

チャートポイントを上抜けしようとしている状況を

考えても、モメンタム戦略が復活するときが近いのではない

かと個人的には思います。

 

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プロフィール


Yoshi

こんにちは、Yoshiと申します。
約20年に及ぶ外資系銀行でのトレード経験を活かして金融情報を独自の視点で発信しています。FX市場に携わって約20年経ちますが、現在は他の金融市場(株式、コモディティ、暗号通貨)の関連性を含めて独自目線で情報提供しています。
主な資格:
米国公認会計士合格(ワシントン州)
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